51回收网讯

6月7日，橡胶前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓13.69万手，空单持仓21.01万手，多空比0.65。净持仓为-7.31万手，相较上日减少3000手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.23，两者存在弱正相关关系(同向性)。

相关观点

观点一：

目前宏观面多空博弈加剧，外部美联储在5月加息50个基点以后，6-7月还将各加息50个基点，同时6月将启动缩表，而国内积极出台经济刺激措施，且处于降息周期。从胶市基本面来看，国内外产胶区迎来割胶旺季，供应压力在三季度依然处于高位，而下游需求预期得到修复，轮胎企业开工率回升以及汽车企业复工复产有助于胶价重心抬升。在胶市多空分歧的背景下，叠加宏观面内外博弈加剧，预计后市橡胶期货仍将维持振荡偏强的格局。

观点二：

基本面：终端推进复产复工，需求传导或将打通供给方面，国内产区割胶平稳，整体开割进度稍稍落后于去年，但泰国原料市场表现强劲，成本高企压制国内橡胶进口意愿，到港水平或难维持增长；另外，近期SOI指数达到近年峰值，今夏极端气候发生概率显著增高，需密切关注各产区天气状况的不利变动。

需求方面：上海汽车生产企业陆续开启复产复工，而全国超20省市正推进汽车消费刺激政策，市场潜力将得到释放，加之部分乘用车车型购置税减半措施，或带动年内边际增量约200万辆，产业景气呈现触底回暖态势，且当前轮企开工随之环比回升，天然橡胶需求端改善预期持续走强。

库存方面：保税区区内库存有所去化，一般贸易库存小幅增库，但下游采购意愿或将回升，港口库存压力尚且不大。