51回收网讯

根据最新报告，2022年全球天胶产量料同比增加1.8%至1417.9万吨，较前一期报告的预测数据下调0.5个百分点或11.3万吨，其中泰国增1.4%、印尼增2.9%、中国增1.8%、印度增1.2%、越南降0.4%、马来西亚增6.5%；2022年全球天胶消费量料同比增加2.2%至1463.9万吨，与上期报告的预测数据基本持平，其中中国增0.5%、印度增3.5%、泰国增11.8%、马来西亚增3.2%。报告认为由于俄乌冲突持续和中国疫情防控加强带来的全球经济复苏不确定性，或将减缓经济增长幅度，进而影响橡胶基本面。

受到节日的影响，本周中国半钢胎样本企业开工率为62.02%，环比-3.76%，同比+3.62%；中国全钢胎样本企业开工率为57.86%，环比-4.64%，同比-4.35%。且下游制品企业停工数量继续增加，发泡企业开工约二成，原料采购需求惨淡，市场刚需小单交易为主。

相关观点

观点一：

端午节前，海南产区胶水制浓乳涨价过猛导致下游制品厂无法接受，节后海南产区胶水收购价大幅回落，虽然国内产区原料端暴涨暴跌，但是交易所橡胶期货端反应一直不敏感，两者似乎是各走各的。上周中国全钢胎开工率略降，而半钢胎开工率继续上升，轮胎开工率可能较上周有所回落，5月份中国重点企业汽车销量预估176.65万辆，环比增49.59%，同比降17.06%，意味着国内汽车产业环比恢复较快。目前天然橡胶期货价格驱动力主要是需求，受汽车刺激政策落地和防控政策放松支撑需求继续向好，天然橡胶市场情绪有所走弱，把握“多RU，空NR”的套利机会。

观点二：

短暂性宏观政策利好有所兑现，天胶价格续涨动力不足，海南原料胶水进浓乳厂价格大跌2300元/吨，国内原料前期偏紧对胶价支撑转为拖累，国内外新胶入市预期大幅增加，下游轮胎开工率受端午假期影响存在下滑，高成品库存压力本身压制对天然橡胶需求，预计天然橡胶短期回落风险增加。宏观政策和经济恢复依旧对中长期存在一定利好支撑，但是短期支撑减弱。