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【现货概述】

5月6日，棉花现货指数CCI3128B报价至22502元/吨（+64），期现价差-1202（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8300元/吨(+100)，黏胶短纤报价14400元/吨（+100）；CY Index C32S报价28780元/吨（+15），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价33667元/吨（+436）；郑棉仓单16765张（+1），有效预报1116（-34）。美国EMOT M到港价164.85分/磅（-6）；印度S-6 1-1/8到港价167美分/磅（+1）；巴西M到港价166.3美分/磅（-6）。

【市场分析】

对于美棉而言其近期的上涨，更多的来自于逼仓的行为，从最重要的美棉装运数据来看，截至4月28日当周，美棉累计装运数据为202.9万吨，较去年同期减少66.4万吨，显著低于去年同期水平。近期关注美棉产区天气情况，近一个月美国西南棉区的异常干旱范围持续扩大，引发了市场对于产量的担忧。周五美棉主力07合约阴线报143.38美分/磅，期价较上一交易日下跌5.38美分/磅，跌幅为3.62%。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA有拟合死叉的迹象，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。目前ICE期棉07合约出现顶背离，谨防后期技术性调整。

目前郑棉市场偏弱的格局已是众所周知，高企的商业库存增加了后期的销售压力，随着8月的临近，企业资金压力较大。而下游在外部环境偏弱且内需不足的背景下棉价面临的压力较大。在当下的节点我们需要持续关注外部环境的变化，近日美国财政部长耶伦表示，美国政府正在仔细研究对华贸易战略，取消对中国输美商品加征的关税是“值得考虑的”。若降低中国输美商品加征的关税，可以在一定程度上抑制美国物价上涨，以及有利于中国纺服出口。从上述的情况来看，目前留给棉企的时间比较有限，建议企业加大销售力度同时加大库存对冲保值力度。

【操作策略】对于上游棉花加工企业而言，认真核算现货成本，积极介入放大套保比例为宜。（仅供参考）