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导语：近期国内聚丙烯市场偏弱运行，但从成本面以及基本面来看，市场压力并不明显，导致市场偏弱的主要原因来自于需求的持续性偏弱拖累。后期来看市场仍有支撑但预计需求的拖累将是市场上行的主要阻力。

价格偏弱走势

进入4月国内聚丙烯市场震荡下行为主，据数据统计以华东拉丝为例，价格由月初的8800-8900元/吨，跌至目前的8600-8750元/吨，下跌200-150元/吨。

然分析近期价格下跌的主要因素来看在于需求恢复的不及预期，在需求较长时间的拖累下，市场弱势格局难改。

装置检修集中供应端压力尚可

从聚丙烯整体供应来看，近期供应端压力不大，主因装置检修的较为集中。自3月初开始聚丙烯检修装置增加明显，同时在高库存以及高成本的压力下，多数企业开始调整负荷生产。据数据统计，目前部分企业陆续开始恢复正常负荷生产，但检修装置仍较为集中。从产量损失量数据中可以看出自3月初开始装置产量损失量开始逐步增加，4月初达到高点，虽短期来看有所下滑，但同比去年同期增加明显。短期来看，受装置检修较为密集影响，供应端短期压力尚可，对市场仍有支撑。

同时区域内货源流通来看，受货源流通不畅影响，部分区域货源紧俏情况较为明显，一定程度上支撑区域内价格。

需求不及预期

需求近期来看逐步偏弱，从下游主要领域开工来看，3月初至今，塑编行业开工水平下滑10%左右，BOPP行业开工下滑13%以及注塑下滑6%左右。

近期来看，下游加工以及人工成本有所提升利润压缩。同时受物流不畅等因素影响，部分下游工厂原料采购困难，新增订单不及预期。下游目前原料库存多刚需为主，入市采购意愿有限。短期下游谨慎心态以及困境预计仍难以缓解，预计需求对市场仍难以形成支撑。

综合来看，进入4月市场呈现较为明显供需双双趋弱的格局。短期来看，检修装置仍较为集中，且后期预计仍有新增检修装置的投入，新增产能投放暂缓，供应端有望继续趋弱。但需求端来看，下游心态并不乐观，部分工厂仍存在进一步降负荷运行的计划，需求偏弱。且需求较长时间的趋弱，对聚丙烯现货市场心态亦形成较为明显的影响。总的来看，市场在需求偏弱的预期下重心预计下行为主，但受供需面相对尚可，以及成本面不乏支撑等影响下行空间有限，偏弱震荡为主。目前市场主要关注点亦集中在需求的恢复，需求的提升有望成为行情的拐点，建议密切关注。