51回收网讯

自年初原油价格大幅走高，国内聚丙烯市场持续在成本逻辑与供需逻辑间游走，勉力维持平衡，虽整体而言受需求端拖累更甚，弱势运行为主，但不乏有小幅反弹之势，然近日进口市场突生变故，低价外盘资源涌入市场，带动国内聚丙烯开启快速下跌通道......

一、 海外PP市场终步“后尘”

需求端拖累市场向下 年初原油价格在地缘政治因素影响下，涨势惊人，一度突破130美元/桶大关，创7年新高，作为终极“上游”，彼时高油价带动一众化工品价格宽幅上涨，然国内聚丙烯市场自去年开始需求端表现疲软，今年更甚，因此与海外PP市场长期上涨行情不同，国内PP市场在短暂上涨后迅速迎来回调，此后持续在成本逻辑与供需逻辑间游走，勉力维持平衡，虽整体而言受需求端拖累更甚，弱势运行为主，但不乏有小幅反弹之势，而今全球聚丙烯消费市场普遍低迷，各国家需求端均呈弱势，海外PP市场在近两个月内持续宽幅下跌，步中国PP市场“后尘”。

二、 低价外盘资源冲击

聚丙烯开启快速下跌通道 近日进口市场突生变故，低价外盘资源涌入市场，价格水平跌破1000美元/吨关口，此番进口货源以低价拉丝、均聚及低融共聚为主，主要来自韩国、沙特、南非等地区，据了解，报盘价格在韩国资源（拉丝）980美元/吨，沙特资源（拉丝）950美元/吨，南非资源（拉丝）950美元/吨，分别折合人民币8100元/吨与7850元/吨，平水或低于当日华东拉丝价格，且次日报盘价格再次下调，中东资源下调至920-930美元/吨，韩国资源下调至965美元/吨，给国内本就不甚景气的PP市场带来巨大冲击，促使期货盘面宽幅下跌，聚丙烯开启快速下跌通道。

三、 低价资源从何而来  

近几年受公共卫生事件影响，全球经济均遭受重创，另外地缘政治因素的爆发，更是令欧美地区陷入四十年一遇的经济通胀漩涡中，需求下跌明显，PP市场连续两月宽幅下跌，其它地区亦然。此轮低价外盘资源一方面是海外市场在经济通胀影响下，PP市场集体走跌的结果，另一方面，这些资源大多来自韩国以及中东，韩国自UPP装置启动，出口价格出现大幅下滑，与中国出口商在东南亚及南亚市场的竞争尤为激烈，且韩国资源更具价格优势，现如今东南亚市场需求弱势，马油90万吨新装置投产在即，基于此韩国将目光瞄准我国，试图利用地理位置便利，运费低廉，运输周期短等优势，在中国市场占得一席之地。而中东资源此前更多销往欧洲与拉美等地，欧洲深陷通胀，需求疲弱，为缓解供应压力，中东生产及贸易不得不另寻目标，而中国作为东北亚地区消费大国，自然成为其首选目标，虽不具备韩国地理位置便利优势，但中东资源在成本端有更多优势，可将价格压低，以价格优势打开中国市场。

四、 利空袭来 聚丙烯有无翻盘可能

虽低价进口资源涌入国内市场，对市场形成明显利空，然此轮低价外盘资源多以远期船货为主，船期在8月中下旬偏多，到货时间大概在9-10月，此次现货市场的快速下跌，究其原因在于场内业者心态偏空，即便沙特资源报盘在950美元/吨，综合考虑成本、利润等因素后，贸易商出口价格多在1000-1020美元/吨左右，并未比国内资源有明显价格优势。另外成本高压下，国内聚丙烯检修装置有望再创新高，供应面有偏紧预期，或可抑制市场下跌幅度，再者面对国内大宗商品价格波动明显，国家始终在提供政策面支持。

因此，虽目前来看，多重利空因素交织下，国内聚丙烯短期弱势运行概率偏大，但倘若政策出台，亦或是海外通胀有所缓解，加之“金九银十”传统消费旺季在后，国内聚丙烯市场并非毫无翻盘机会，还望业者仍存信心，砥砺前行。