51回收网讯

PVC期货解析

5月31日V2209合约开盘价：8389，最高价：8447，最低价：8355，持仓量：448574，结算价：8405，昨结算：8278，涨：127，日成交量：522683手，沉淀资金：41.55亿，资金流出：1.68亿。

PVC现货市场

国内PVC市场主流成交价格继续小幅上涨，但今日相较对比涨幅有所趋缓。从估价对比来看：其中华北地区上涨50元/吨，华东地区上涨50-70元/吨，华南地区上涨50-100元/吨，东北地区上涨50元/吨，华中地区上涨50-100元/吨，西南地区上涨30元/吨。昨日期货盘面减仓上行期价反弹，现货场内同样上涨，今日现货场内报盘一口价继续调涨，但部分地区涨幅变小。上游PVC生产企业个别仍存零星上调50元/吨，多数生产企业维持稳价观望的态度。各消费地区期货继续反弹上行后，点价报盘货源优势消失，并且基差有所收窄。现货场内低价货源有所减少，成交方面终端下游谨慎刚需补货，市场内交投气氛相对平静，下游部分保持观望态度，询盘积极性一般。乙烯法VCM单体价格昨日午后报盘下跌，泰兴新浦VCM下调200元出厂报价7550元/吨承兑（周定价），乙烯法PVC市场报价不多，部分乙烯法企业封盘不报。华东乙烯法送到参考8600-8650元/吨。

期货角度来看

PVC09合约夜盘走势相对波动较小，并且一直处于窄幅震荡的趋势中。早盘开市后期价有所上行，但基于8400位置的上涨幅度有所缓和，午后盘面继续窄幅震荡高位整理中，整体来看今日期价全天波动范围不足百点仅92点。09合约全天波动范围8355-8447，价差92，09合约减仓19954手，截止目前持仓448574手。08合约收盘8503，持仓124536手。

PVC后市预测

期货方面：PVC09合约波动幅度收窄，现货场内同样配合。盘面仍旧呈现大幅减仓的状态，但对比昨日仍有不同，其中空平继续增多26.9%对应多平23.5%，并且今日多开20.5%小于空开21.6%。一方面期价运行至近期相对高位后，鉴于期现基差的收窄，套保商在持有现货的同时介入盘面空单套保，另一方面在昨日的大幅上行后，今天盘面出现动力不足的情况，持续的资金流出也预示着不论多空双方对于期价的运行均告一段落，因此期价在贯穿掉布林带中轨后，收窄的波动趋势也同样看出走势不明。短线我们仍旧建议观察中轨上下表现区间8340-8480范围内。

现货方面：宏观层面政策频出，国务院印发扎实稳住经济一揽子政策措施，其中六个方面33项措施，财政政策7项、货币金融政策5项、稳投资促消费等政策6项、保粮食能源安全政策5项、保产业链供应链稳定政策7项、保基本民生政策3项。这个重大计划也被市场称之为“12万亿救市计划”。但对于PVC的影响面并不如其他商品来的快。一方面出口外盘价格的制约成为国内高点的压制，因此导致期限两市即便出现反弹，持续向上的力度或逐渐减弱，并且部分产业链人士认为国内现货价格上涨会导致，在外盘价格较低的情况下考虑出口关闭，但我们认为目前不论是生产企业还是出口外贸商家仍有接单，出口短线仍能维持一定的需求消耗。另一方面电石再次出现弱势下跌，虽然存在氯碱企业趁集中检修需求降低的时候转嫁成本压力，但成本的走弱在一定程度上同样利空。综合来看目前现货市场在连续两天上涨后，或开始进入窄幅整理的阶段。