51回收网讯

EIA库存大幅增加，伊核谈判重启，对油价带来利空扰动，隔夜美油大幅下跌，跌穿90美元一线，抵消了俄乌冲突后的所有涨幅，PX与石脑油齐跌，价差小幅收窄，PTA加工费增加，成本支撑减弱。

截至8月4日，PTA负荷下调至65.9%，供给端负荷下降明显。台湾地区亚东降负运行，中美和PTA装置临时短停，PTA负荷调整至6成附近。

聚酯工厂库存压力有所缓解，现金流修复，8-9月份开工有提升的预期，9-10月份开工预计是全年高点，但幅度预计不大。织造工厂开工同期低位(7-8成)，加弹开工修复至近满开工。

相关观点

观点一：

PTA开工率继续下降，创今年以来最低。pta工厂在努力自救，只是今年下游需求偏差，导致pta去库始终不明显。整体上，目前主要的驱动来源于成本端，阶段性PXN再次估值偏高，原油转弱。pta高位沽空为佳。

观点二：

上周pta价格震荡为主，周五随油价大幅下跌，消费环比好转，聚酯负荷回到80%以上，但终端负荷低位运行，订单表现偏弱，消费难以对原料市场产生提振。pta加工差有所修复，开工率低位，8月中下旬供应有望随着检修装置的重启回升；四季度新装置投产预期下，价格将继续偏弱运行。