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7月20日，郑棉低开高走，小幅反弹，CF2209合约开盘14140元/吨，午盘增仓冲高至14810元/吨，随后减仓回落，盘终下跌295点报收于14485元/吨。

市场情绪较为悲观，期价低位震荡，现货基差点价有所好转，各地棉纱报价差异较大，成交低迷，成品库存持续积压。整体看，下游需求持续弱势，限制棉价反弹空间，预计维持弱势震荡。