51回收网讯

本周港口纸浆库存去库明显，多数港上出货速度较上周加快。去库主因是国内主流港口青岛港和保定地区由于货源集中且浆价偏低，致使港上日均出货速度高于正常水平，致使库存出现去库状态。

相关观点

观点一：

纸浆夜盘延续跌势。最新一轮进口木浆外盘报价依旧坚挺，在进口成本和现货持续偏紧的支撑下，上周纸浆快速反弹，基差得到一定修复。不过此前支撑浆价高位运行的供应驱动已经减弱，需求逐渐成为影响浆价的主导因素。

近期包括生活用纸在内的各纸种走势都趋弱，成品纸利润仍维持在极低的水平，原纸库存压力也有所增加。5月欧洲港口纸浆库存也由降转升，后市外需或进一步走弱，需求端并不支撑浆价维持高位。建议反弹偏空操作为主。

观点二：

从总体上来看，纸浆进入传统淡季，部分产线仍有停机情况、开工不足，利润空间有限，交投冷清，加之进口阔叶浆现货市场价格偏弱，下游纸厂压价力度加大，消费端的低迷导致了价格的下滑。加之宏观因素对整个软商品市场的影响，纸浆价格短期内震荡下行。但是从供应端来看，市场可流通货源偏少，供应端的问题一定程度上也有可能支撑纸浆的价格。预计未来一段时间内，纸浆仍将呈现震荡调整的态势。