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5月25日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1323元/吨，价差较上个交易日下跌37元/吨。

5月25日收盘，郑棉2209-2301合约价差为195元/吨，价差较上一交易日上涨70元/吨。

5月25日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差-2915元/吨，价差较上个交易日下跌95元/吨；

ZCE2209-ICE2207合约盘面价差-300元/吨，价差较上一交易日上涨25元/吨。

截至5月25日郑棉仓单量16442张（70.7万吨）减少20张（1290吨）效预报量为849张（3.6万），较上一交易日减少37张（1591吨）仓单及有效预报总量共74.3万吨。

美国总统拜登表示，他正在权衡削减对中国商品的关税，同时加大对欧佩克提高原油产量的呼吁，因为他正在努力应对国内通胀压力。美联储周三公布了5月份联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的纪要文件。会议纪要显示，美联储官员强调需要迅速加息，且加息速度可能快于市场预期，以解决日益严重的通胀问题。会议纪要显示，大多数美联储官员支持在接下来的几次会议上各加息50个基点。隔夜ICE期棉主力07合约冲高回落阳线线报收144.73美分/磅，期价较上一交易日上涨3.14美分/磅，涨幅为2.22%。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标有拟合金叉的迹象。

郑棉期价连续三个交易日下跌，昨日期价收于最低点20335元/吨。当前下游纯棉纱现货市场气氛持续保持平淡，市场下游新增订单依然不多，织厂刚需采购补库为主。现阶段纺企虽然处于主动降库阶段，但纱线库存依旧较大。召开了全国稳住经济大盘电视电话会议，它传递出的信息反映了中国经济当前确实面临了严峻挑战，但同时也向市场传递一些积极信号。

昨日郑棉主力09合约探底回身阴线收跌报20565元/吨，期价较上一交易日下跌115元/吨，跌幅为0.56%。持仓增加7098手，至34.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。

对于上游棉花加工企业而言，认真核算现货成本，积极介入放大套保比例为宜。（仅供参考）