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5月23日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1095元/吨，价差较上个交易日下跌275元/吨。

5月23日收盘，郑棉2209-2301合约价差为230元/吨，价差较上一交易日下跌135元/吨。

5月23日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差-2820元/吨，价差较上个交易日下跌717元/吨；

ZCE2209-ICE2207合约盘面价差-325元/吨，价差较上一交易日上涨320元/吨。

【仓单及有效预报】截至5月23日郑棉仓单量16462张（70.8万吨）减少101张（4343吨）效预报量为886张（3.8万），较上一交易日减少15张（645吨）仓单及有效预报总量共74.6万吨。

【市场分析】据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至5月17日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单78431张，较前一周减少2517张；仅期货非商业性持仓净多单79316张，减少2443张；商品指数基金净多单68053张，减少94张。基金净多头寸持续下滑。隔夜ICE期棉主力07合约阴线报收142.56美分/磅，期价较上一交易日下跌0.44美分/磅，跌幅为0.31%。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉。

昨日郑棉期价下破21000整数关口支撑，最低探至20875元/吨。在郑棉下跌的背景下，郑棉点价成交整体较好。当前郑棉的弱势格局已延续较久。在前日的周报中已提及，随着时间的推移，资金成本的加大，库存压力将持续增加，市场风险也在逐渐积累。目前市场前期的炒作热点，当前有所弱化，外棉期价有所回落。郑棉在偏弱的基本面下期价处于历史高位，主要因外棉的偏强走势，在外棉走弱的背景下预计郑棉难有亮眼的表现。

昨日郑棉主力09合约阴线收跌报20950元/吨，期价较上一交易日下跌335元/吨，跌幅为1.57%。持仓增加3.3万手，至33.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。

【交易建议】  对于上游棉花加工企业而言，认真核算现货成本，积极介入放大套保比例为宜。（仅供参考）