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导语：4月BOPP整体向下，期间虽短暂反弹后再次回落。截至27日华东厚光膜均价10983元/吨，较3月均价低378元/吨；华东厚光膜价格至10700-11000元/吨，较上月末低350元/吨。

1. BOPP当月价格分析

4月BOPP延续下行，期间虽有反弹但随后再次回落，月内交投欠佳。本月BOPP市场需求表现清淡，区域间货物运输受阻，需求端疲弱表现拖累BOPP价格下滑；月内原料聚丙烯虽有反弹操作，BOPP多对其观望，调整不多。截至27日，华东厚光膜主流成交10700-11000元/吨，较上月同期相比低400元/吨，较上月底低350元/吨，较去年同期相比高200元/吨；华北跌四百10800-11100元/吨；华南跌四百五10700-11000元/吨。零售市场厚光膜青岛跌五百11800元/吨，桐城跌两百12400元/吨。（未标明涨跌对比维度均为较上月末）

均价来看，截至27日，4月BOPP厚光膜华东均价在10983元/吨，较上月均价低378元/吨，较去年同期均价相比高137元/吨。

各品类膜间价差基本维持，至27日18μ光膜与厚光膜价格在800-1100元/吨。

2. 中国BOPP行业运营数据分析

预计4月BOPP开工负荷率在58.67%，较上月下降4.17个百分点。本月BOPP装置开工负荷率较上月下降。主因为部分区域生产企业开工受阻，包含但不仅限于山东、河北、上海、浙江、江苏，且停工时长不一。本月BOPP装置开工负荷下降。

新投产产能：据统计，4月BOPP行业无新增投产；截至2022年4月，中国BOPP行业总产能692.45万吨，折合月产能62.32万吨。

月度产量预估：预估4月BOPP产量为36.56万吨，较3月减少3.91万吨。

4月BOPP企业盈利空间低位运行，在650-800元/吨。至27日，4月BOPP平均盈利在729元/吨，较上月均值低163元/吨，较去年同期均值高248元/吨；27日BOPP盈利在685元/吨，较上月底低125元/吨。以拉丝为例，华东市场价格由上月8890元/吨至27日8665元/吨，对比跌225元/吨，均值低210元/吨左右；厚光膜华东市场价跌400元/吨，均价低350元/吨。BOPP本月膜企盈利空间偏低位整理。

原料库存方面，4月底BOPP企业原料库存在11.5天，较3月增加1.0天。4月BOPP企业依旧执行按单锁定原料，月底临近五一假期，企业备货量略有增多。4月BOPP企业原料备货量整体在5-20天；至月末，企业原料备货量在7-20天。

成品库存方面，4月底BOPP企业成品库存在9天，较3月增加1.0天。4月BOPP企业库存先降后增。整体来看，4月BOPP新订单不多，货物运输受阻下，企业库存积压严重；月内部分时间成交偏好，企业去库顺畅，整体库位仍偏高。4月BOPP企业成品库存整体在3-15天；至月末，企业库存在5-15天。

3. BOPP供应、需求情况

供应方面：5月BOPP市场或仍无新增产线；开工负荷率方面，4月企业降负荷较多，5月降负荷行为或依旧集中，或在58%-62%。4月底BOPP企业库存维持在偏高水平，对行情形成一定压制。

需求方面：4月BOPP需求表现一般，较3月偏淡。截至27日，4月BOPP企业日均接单在114吨，较上月低25吨。4月27日BOPP企业订单天数在10天左右，较上月底基本持平。BOPP膜厂未交付订单多数在7-15天，部分至5月中下旬。5月来看，BOPP市场需求量较本月或基本持平。

据统计，4月27日BOPP企业订单天数在10天左右，较上月底基本持平。

4. BOPP后市观点

5月BOPP区间内震荡整理概率较大，需求维持刚需。5月原料PP偏高位整理概率较大，给到膜市一定支撑；供应端来看，4月底BOPP膜厂库存维持在偏高水平，5月膜厂或仍有降负荷预期，整体看供应量偏充足；需求来讲，5月膜市刚需采购，但不排除需求回补预期，但5月为需求淡季，5月整体放量预期有限。预计5月BOPP区间内震荡整理为主，涨跌行情均存，实盘注重让利，价格运行区间在10600-11200元/吨，较本月低200-300元/吨。6-7月来看，市场需求淡季逐步消散后恢复，BOPP价格或先跌后涨。