51回收网讯

2022年4月份聚乙烯行情区间震荡，多数时间僵持整理，成交局面一般。虽然原油高位、石化限产保价、进口资源报价偏高，但国内疫情管控下，多地运输不畅，下游制品企业需求平淡，刚需为主，行情涨跌空间均不大。

4月下旬，国内企业陆续复工复产，上海4月22日举行疫情防控工作新闻发布会。上海市副市长张为表示，我们相信，随着疫情防控形势的进一步好转，更多企业有序复工复产势在必行。我们相信，首批重点企业所探索的疫情防控和生产经营相结合的路径，将为常态化疫情防控阶段企业统筹生产经营和高标准防疫，积累经验、提供借鉴；而随着更多“无疫小区”、“无疫工厂”的创建，推出点对点、半闭环管理方式的时机也会加速成熟；城市普遍核酸采样检测网络的建立，在为城市提供应对新冠疫情强有力的基础设施的同时，也会为更广泛、更接近常态模式的企业复工复产提供强大支撑。

对于长时间僵持整理的聚乙烯市场，我们相信，随着疫情解封，在宏观稳增长带动下，加上原油在基本面及地缘政治的共同作用下保持高位，需求将得到提升。但在国内抑通胀的宏观调控下，价格能否得以提升尚需观察。

4月下旬，发改委政策面频出打压大宗商品价格，同样对原油系品种、螺纹、热卷等钢材构成较大利空压制。发改委表示，密切跟踪大宗商品市场和价格走势，持续加强监测分析；切实保障市场供应，加快优质产能释放，加强价格和储备政策协调联动，发挥储备调节作用。强化市场预期引导，及时发布市场信息，加大市场监管力度，坚决遏制过度投机炒作。

从国际方面看，受地缘冲突的影响，欧美能源价格居高不下，加剧了通胀的压力，为了平抑通胀，美联储后期有持续加息的预期。从产油国的动向看，OPEC增产计划较为谨慎，美国和伊朗的核协议暂未达成，欧洲美国继续加大对于俄罗斯的制裁，国际局势仍旧较为动荡，全球供应链体系仍存在不稳定的因素。

从国内的情况看，从投资看，国内外进入去库周期，投资增速预计将回落；从出口的情况看，进口增速大幅下滑，而出口尽管下滑，但是整体下降速度低于进口，出口情况整体好于市场预期；从消费的情况看，疫情对于消费有一定的冲击，消费暂时受到压制；4月份再次降准，而降准幅度低于预期，且对于经济的影响存在时间上的滞后；国内经济的增长预期偏弱。

从整体看，国内外的货币政策存在差异，出口对于经济的拉动效应预计会逐步减弱，从国内的情况看，国内需求的恢复节奏会受制于疫情控制的速度，暂时宏观面对于商品的影响为中等略偏空。

总之，因成本高企、利润缩减，国内石化继续限产保价，外盘高企，进口资源不多，后续资源供应有望继续减少，国内石化价格相对坚挺。5月部分地区将从疫情中恢复，随着企业复工复产，需求有望得到一定恢复，但农膜需求淡季来临，一定程度上减弱需求好转预期。国内央行降准，宽松货币政策下也有利于刺激需求恢复，但同时政策加强监管，压制大宗商品价格上涨。理论上讲，疫情缓解、国内宽松货币政策下市场有向上拉动可能性，但届时还需要关注需求面具体恢复以及国内政策监管情况。