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上周（5月5-7日），美联储加息和缩表消息落地，市场恐慌情绪充分释放，国内外棉价均出现了罕见的大幅下跌，空头一方占据了明显的优势。

上周，ICE棉花期货连续大跌，获利盘和基金卖盘主导了市场，加上美联储加息之后美元指数连创新高，对农产品出口形成打压，基金净多头已连续数周出现了下降。此外美股大跌配合美国公布的就业、经济、金融等数据令人担忧，市场空头氛围浓厚。同时国内疫情反复和需求不佳，导致郑棉连续大跌调整，主力合约从高位22035元/吨跌至21300元/吨附近。

郑棉大幅回调，坚挺的现货价格在向下游传导过程中受阻，致使2021/2022年度棉花销售进度缓慢，截至5月5日，全国累计销售皮棉287.7万吨，同比减少279.1万吨，其中新疆销售246.1万吨，同比减少255.6万吨。同时新年度新疆天气基本稳定，棉花生长正常，虽然局部地区出现大风、冰雹等灾害天气，但因范围较小，且棉农补救及时，对整体影响不大，依据当前棉苗生长情况，预测今年新棉产量有保证。

上周，国内各地疫情逐渐得到控制，江苏地区部分纺企开机率上升到50%以上，一些订单较足的企业开机率接近满负荷。下游纺企原料采购重点转为内地库2021/22年度“双28/双29”新疆棉，棉纱支数、品质指标及稳定性呈现回升。从棉纱成交价看，目前棉纱产销利润偏低甚至“倒挂”的现象仍比较普遍。受到高棉价影响，下游织布企业采用混纺纱代替棉纱的现象明显增加，不仅广东、江浙市场高配OE纱销售气氛回暖，而且报价持续小幅反弹，棉花消费继续承压。