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导语：3月份国内PVC糊树脂价格整体是呈现涨后趋稳的走势，价格重心略有下行。月内影响PVC糊树脂价格走势变化的驱动因素在宏观面及基本面横跳。

3月国内PVC糊树脂价格涨后趋稳，临近月末价格小幅下行，整体价格重心下移。截至3月29日华东大盘料主流送到价格参考10200-11000元/吨，本月均价10681元/吨，较上月均价下滑0.41%；华北手套料主流送到价格参考10400-10800元/吨，本月均价10595元/吨，较上月均价下滑2.24%。

影响3月PVC糊树脂价格波动的因素多空交织，下面分别从宏观及微观视角进行分析：

3月上旬原油大涨 对市场心态有一定提振

3月油价先涨后跌，然后再度反弹，波动巨大，振幅逾30美元/桶，布伦特油价盘中一度触及139.13美元/桶的新高位。在PVC糊基本面表现偏弱的情况下，3月上旬原油大涨，PVC期货接连上涨，整体带动市场心态提升，部分终端备货需求明显增加，带动PVC糊大盘料价格出现100-200元/吨的涨幅。

3月PVC糊产量略有增加

3月PVC糊行业平均开工负荷在61.41%，较上月下滑1.8个百分点。月内PVC糊企业开工情况不一，3月中上旬部分开工负荷偏低的糊树脂企业开工负荷略有提升，3月中上旬行业开工负荷较2月整体是略有提升的。３月下旬内蒙古伊东及沈阳化工临时停工，整体拉低了3月开工负荷率均值。但是从产量方面来看，预估2022年3月PVC糊产量8.77万吨，环比增加7.56%。所以3月份市场供应面是维持偏高水平。

需求表现不一 整体略显偏弱

从手套料下游PVC手套制品行业来看，3月中旬部分大型手套制品企业出口接单情况略有好转，订单价格较前期小幅提高，主要原因是3月国内大宗商品价格接连上涨，原材料价格的上涨以及海外制品库存减少，是带动海外订单增加的主要原因，部分手套制品企业3月中上旬采购手套料的积极性好于前期，缓解了个别糊树脂企业的手套料库存压力，下半月手套制品企业消化自身原料库存为主。预计3月份PVC手套行业需求量或环比提升9.85%。

大盘料部分终端制品行业接单情况一般，其中玩具、皮革等行业部分海外订单数量仍显疲软，部分区域输送带行业需求表现欠佳。而且部分区域原料糊树脂或者助剂等原料到货慢，甚至出现开工下降等情况的出现，且出口订单接单情况不好，开工积极性表现一般，对大盘料需求有限。

3月中旬后市场供大于求的局面相对明显，市场整体交投氛围表现一般，部分终端刚需采购为主，部分观望情绪比较明显。但是随着部分地区因为货源流通缓慢等因素影响，3月下旬市场价格稳中出现个别回落现象。

综合以上来看，3月上旬市场的整体运行逻辑以宏观面影响带动为主，中下旬市场运行逻辑逐步向基本面转移。短线仍需关注市场基本面的变化，供应或仍维持高位，需求好转节点暂不明确，预计市场价格稳中个别或仍存偏弱预期。