51回收网讯

首先、供应端减产，叠加疫情后的需求修复预期导致短期期货价格上行。然而，受疫情影响，部分地区下游工厂停工，成品库存运输受限，订单普遍不及往年，下游需求仍维持弱势，制约价格上涨空间。整体看，短期上涨仍未到极限，但上方空间预计有限，建议等待高位做空机会；

第二、2022年上半年就是持续纠结的震荡模式，一方面供应端仍然有较大的新增产能压力，另一方面低价对下游的吸引力仍然存在，但高价下游补库的意愿普遍偏弱。因供应端的持续扩张带来的绝对结果只有基差的中期弱势，同时后期补库预期被证伪，市场将面临明显压力。

第三、2022年聚烯烃将会是纠结的一年。在成本端的支撑将会非常明显，导致难有持续下滑。在供应端产能仍然在继续扩张，在需求端扩张空间有限。2022年利润被持续压缩是确定的、基差趋势偏弱是确定的。价格方面的节奏则会表现出较大的波动。