51回收网讯

一、市场分析：

2021年上半年双胶纸市场跌宕起伏，下半年淡稳运行。传统旺季来临，市场整体需求表现也相对平淡。

影响市场的主要因素有：上半年市场大涨大跌，下游经销商及印厂免疫力提高，采购基本以刚需为主，大量囤货意愿降低；今年7月份起“双减”政策推动，教辅及校外培训用书用纸大量减少；进口纸大量涌入市场；计划新增产能的投产影响了业者的心态；海外疫情影响下，终端纸制品的出口也受到了一定的限制。多重利空因素下市场一度下行，至9月下旬，70g双胶纸企业均价降至5125元/吨。

从10月初到现在，在供应缩减、招投标需求释放的双重拉动下纸价总计上调500-600元/吨，且部分利空因素对市场一直产生着影响，双胶纸市场通常来说有着明显的淡旺季，但2021年秋季的旺季表现却相对平淡。且目前纸企动力成本压力增加，利润水平仍处于低位水平。

二、利润分析：

2021年双胶纸利润水平整体低位，4月份起随着纸价下降，双胶纸利润随之缩窄，至9月份双胶纸利润下降至-175元/吨，共计下降17.80个百分点。从6月底至10月初，长达近四个月的时间，双胶纸价格均在盈亏线附近运行。

三、后市市场分析：

供应预测：双胶纸市场需求表现一般，部分产能转产/轮产/停机，整体开工水平处于中低位水平，且未来政策面对行业开工的影响尚不明朗。

需求预测：目前市场仍有零散招标，然社会端需求表现一般，短期下游经销商、印厂放量囤货意愿不佳，采购多刚需为主。

成本预测：纸浆价格波动频率过快，主要由于前期纸浆价格落幅过大，加之消息面刺激导致出现回调情况，然供需基本面情况变化并不大，难以支撑浆价持续上涨。预计短期内浆价区间整理为主，但不排除宏观政策及资金面等因素影响，建议业者谨慎操盘。

综合来看：目前双胶纸市场供需博弈，原料纸浆近日变动较大。预计短期双胶纸市场多区间整理为主，建议密切关注下游需求及浆价变动。